BASF: EBIT antes de que los artículos especiales disminuyan

"Nuestra compañía se desempeñó bien, incluso en tiempos difíciles. 2019 fue un año desafiante con fuertes vientos económicos globales", dijo el Presidente del Consejo de Administración de BASF, Dr. Martin Brudermüller, quien presentó las cifras financieras de 2019 junto con el Director Financiero, Dr. Hans-Ulrich Engel. Los conflictos comerciales entre los Estados Unidos y China tuvieron un impacto negativo. Los principales mercados de venta se desarrollaron más lentamente. Esto se intensificó por las incertidumbres relacionadas con Brexit. El crecimiento de la producción industrial y química fue significativamente más lento de lo esperado. La demanda de muchas industrias de clientes clave, especialmente del sector automotor, disminuyó considerablemente.

"Aumentamos nuestras ganancias en todos los segmentos de la cadena de suministro a pesar del difícil entorno del mercado. Desafortunadamente, esto no pudo compensar el declive del negocio de los productos químicos básicos", dijo Brudermüller. El EBIT antes de partidas especiales en los segmentos de Materiales y Química cayó en 2.200 millones de euros hasta 1.800 millones de euros. La fuerte caída de los precios del isocianato, los márgenes más bajos del cracker, el cambio de turno del cracker programado y la menor demanda en general tuvieron aquí un impacto negativo importante.

Por el contrario, en los segmentos posteriores, BASF experimentó una considerable mejora interanual: El segmento de soluciones industriales aumentó considerablemente el EBIT antes de las partidas especiales en ambas divisiones, principalmente debido a la reducción de los costos fijos, los efectos positivos de las divisas y el aumento de los márgenes. El segmento de Tecnologías de Superficie también vio una considerable mejora en el EBIT antes de los artículos especiales. En el segmento de Nutrición y Cuidado, el EBIT antes de los artículos especiales aumentó ligeramente debido a una mejora considerable de la contribución de la división de Care Chemicals. El segmento de Soluciones Agrícolas aumentó significativamente el EBIT antes de los artículos especiales. "Los activos y negocios adquiridos de Bayer funcionaron muy bien. Contribuyeron significativamente al aumento de las ventas y las ganancias", dijo Brudermüller.

En 2019, el EBIT del Grupo BASF disminuyó de 6.000 millones de euros a 4.100 millones de euros. El EBITDA antes de las partidas especiales disminuyó un 11 por ciento en comparación con el año 2018, hasta 8.200 millones de euros. El EBITDA ascendió a 8.000 millones de euros, frente a los 9.000 millones de euros de 2018. Los ingresos netos se elevaron a 8.400 millones de euros, frente a los 4.700 millones del año anterior. Esto contenía una ganancia contable de alrededor de 5.700 millones de euros como resultado de la desconsolidación de Wintershall tras la fusión con la DEA.

Evolución de las ventas y los beneficios del Grupo BASF en el cuarto trimestre de 2019

Las ventas en el cuarto trimestre de 2019 disminuyeron un 2 por ciento en comparación con el trimestre del año anterior, hasta 14.700 millones de euros. Tanto el volumen como los precios disminuyeron un 1% cada uno. Los efectos de cartera resultantes de la transferencia del negocio con el papel y los productos químicos para el agua a Solenis ascendieron a menos del 1%. Los efectos de la moneda tuvieron una influencia ligeramente positiva de más del 1% en el desarrollo de las ventas.

El EBIT antes de partidas especiales ascendió a 765 millones de euros, un 23 por ciento más que en el cuarto trimestre de 2018. Este aumento fue impulsado por los ingresos significativamente más altos en los segmentos de soluciones agrícolas, nutrición y cuidado, soluciones industriales y tecnologías de superficie. En general, estos segmentos pudieron compensar con creces la considerable disminución de los segmentos de productos químicos y materiales en el cuarto trimestre.

Las partidas especiales en el EBIT ascendieron a menos 305 millones de euros. En el cuarto trimestre de 2018, la cifra correspondiente fue de menos 151 millones de euros. En el cuarto trimestre de 2019 se registraron cargos especiales, en particular en el segmento de Otros y Soluciones Industriales. En Otros, estos resultaron de la aplicación del Programa de Excelencia. La desinversión del negocio de pigmentos de BASF tuvo efectos puntuales en el segmento de Soluciones Industriales. El EBIT disminuyó un 2 por ciento en el cuarto trimestre de 2019 hasta los 460 millones de euros.

Los flujos de caja del Grupo BASF en 2019

Los flujos de efectivo de las actividades operativas ascendieron a 7.500 millones de euros, lo que representa una disminución de 465 millones de euros con respecto a 2018. Los flujos de efectivo de las actividades de inversión en 2019 fueron de menos 1.200 millones de euros, en comparación con los menos 11.800 millones de euros del año anterior. Los pagos realizados por activos intangibles y propiedades, plantas y equipo fueron ligeramente inferiores al nivel del año anterior, con 3.800 millones de euros. En 2019, los pagos recibidos por desinversiones fueron alrededor de 2.500 millones de euros más que en el año anterior. Esto fue principalmente el resultado de las entradas de efectivo en relación con la fusión de Wintershall y la DEA. Los pagos realizados por las adquisiciones en 2019 ascendieron a 239 millones de euros, frente a los 7.400 millones de euros del año anterior. En el año anterior, éstas contenían principalmente el pago del precio de compra a Bayer.

A pesar de la considerable disminución de los flujos de efectivo de las actividades de explotación, el flujo de efectivo libre ascendió a unos 3.700 millones de euros, en comparación con los 4.000 millones de euros de 2018.

Cumplimiento de ambiciosos objetivos de sostenibilidad

BASF se ha fijado como objetivo un crecimiento _neutro en CO2 hasta el 2030. Esto significa que la empresa pretende mantener el total de las emisiones de gases de efecto invernadero de sus instalaciones y las compras de energía constantes al nivel de 2018, al tiempo que aumenta la producción.

En comparación con 2018, las emisiones absolutas de gases de efecto invernadero de BASF en 2019 se redujeron en un 8 por ciento, hasta 20 millones de toneladas métricas. Esto es atribuible principalmente a los cierres de plantas de gran escala para trabajos de mantenimiento, entre otras razones. Además, BASF actualizó los acuerdos de suministro de energía y aplicó medidas para aumentar la eficiencia energética y optimizar los procesos.

BASF espera que las emisiones en 2020 aumenten hasta el nivel de 2018, debido en parte a un menor número de cambios previstos y a la adquisición del negocio de poliamida de Solvay.

Dividendo propuesto de 3,30 euros por acción

"Queremos aumentar nuestro dividendo por acción cada año. Una política de dividendos predecible y progresiva es una prioridad máxima para nosotros. Por lo tanto, propondremos a la Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 3,30 euros por acción", dijo Brudermüller. Esto corresponde a un aumento de 0,10 euros. En total, se propondrá a la Junta General de Accionistas un pago total de 3.000 millones de euros a los accionistas de BASF. Esta cantidad está totalmente cubierta por el flujo de efectivo libre en 2019. Así pues, BASF ofrece una vez más una atractiva rentabilidad de dividendos del 4,9 por ciento.

Aplicación de la estrategia de BASF

"Utilizamos el año 2019 para implementar nuestra estrategia corporativa con energía, pasión y velocidad. Hemos comenzado el nuevo año con una organización remodelada, una complejidad reducida, una administración simplificada y procesos simplificados", dijo Brudermüller. Se han asignado a las divisiones partes significativas de los servicios funcionales. En todo el mundo, 20.000 empleados habían completado este paso hasta el 1 de octubre. Además, se estableció una sede corporativa de la empresa, con alrededor de 1.000 empleados. La nueva unidad de Servicios Empresariales Globales está en funcionamiento desde el 1 de enero. Cuenta con unos 8.800 empleados que prestan servicios internos en todo el mundo en función de la demanda, por ejemplo, en las esferas de las finanzas, el control, las adquisiciones y la cadena de suministro. Esto reforzará aún más la competitividad de los negocios de BASF.

Sin embargo, la aplicación de la estrategia aún no se ha completado, como subrayó Brudermüller: "Se han iniciado los pasos clave. Todavía tenemos muchos detalles en los que trabajar este año".

Todas estas medidas están diseñadas para devolver a BASF a una senda de crecimiento rentable, con una clara orientación al cliente y una organización ágil.

Aplicación acelerada del Programa de Excelencia

BASF ha acelerado su Programa de Excelencia en curso. Brudermüller: "Somos optimistas en que podemos alcanzar la contribución anual de 2.000 millones de euros de EBITDA para finales de 2021". En 2019, se realizaron contribuciones positivas de EBITDA de unos 600 millones de euros, con unos costes asociados de unos 500 millones de euros. En el año en curso, BASF espera que la implementación acelerada resulte en una contribución al EBITDA de 1.300 millones de euros a 1.500 millones de euros. Los costos únicos asociados se estiman entre 300 y 400 millones de euros.

BASF también aceleró la racionalización de su organización. BASF había anunciado que 6.000 posiciones se reducirían en todo el mundo a finales de 2021. Este número debería alcanzarse ahora a finales de 2020. El año pasado, BASF ya redujo 3.100 posiciones en todo el mundo.

Gestión activa de la cartera

BASF ha puesto en práctica una serie de medidas de cartera. La adquisición del negocio de la poliamida de Solvay se cerró el 31 de enero de 2020. El precio de compra fue de 1.300 millones de euros. "Nuestros clientes se beneficiarán de esto, ya que ahora ofrecemos una cartera complementaria, una presencia regional más fuerte y una mayor fiabilidad de suministro", dijo Hans-Ulrich Engel.

BASF ha llegado a un acuerdo con Lone Star para ceder el negocio de productos químicos para la construcción por 3.170 millones de euros. El cierre se espera para el tercer trimestre de 2020. El negocio global de pigmentos de BASF se está convirtiendo en parte de la compañía japonesa de especialidades DIC por un precio de compra de 1.150 millones de euros. Se espera que esta transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2020.

Además, la fusión de Wintershall y la DEA se completó el año pasado, creando la principal empresa europea independiente de exploración y producción. BASF tiene el 72,7 por ciento y LetterOne tiene el 27,3 por ciento en Wintershall Dea.

Engel: "La integración está avanzando bien y debería completarse en diciembre de 2020. Esperamos sinergias de al menos 200 millones de euros anuales a partir de 2022. La OPI está prevista para la segunda mitad de 2020, sujeta a las condiciones del mercado".

La adquisición de negocios de Bayer fue un movimiento exitoso

BASF considera que la adquisición de negocios de Bayer en el segmento de Soluciones Agrícolas es un paso exitoso. "La integración de los negocios se completó en un año. Generaron unas ventas de 2.200 millones de euros en 2019 y contribuyeron con más de 500 millones de euros al EBITDA antes de las partidas especiales", dijo Engel. "Para el 2025 queremos que la adquisición resulte en ventas adicionales en el rango de tres dígitos de millones de euros. Creemos que estamos bien encaminados para alcanzar este objetivo".

Perspectivas del Grupo BASF para 2020

"En los dos primeros meses de este año, ya estamos experimentando un alto nivel de incertidumbre en la economía mundial. El coronavirus ha añadido un nuevo factor que está obstaculizando considerablemente el crecimiento a principios de año, especialmente en China. La disminución de la demanda y las interrupciones de la producción en muchas industrias son ya consecuencias visibles de las medidas adoptadas para evitar una mayor propagación del virus", dijo Martin Brudermüller.

BASF prevé que los efectos negativos del coronavirus tendrán un impacto significativo en todo el mundo, particularmente en el primer y segundo trimestre de 2020. En estos supuestos no se considera actualmente una propagación mundial del virus que pueda tener efectos adversos significativos en la economía mundial más allá del primer semestre de este año. Brudermüller: "Sin embargo, no esperamos que los efectos de la corona se compensen totalmente en el transcurso del año."

Por lo tanto, BASF espera que la economía mundial crezca un 2,0 por ciento, considerablemente más lento que en 2019 (2,6 por ciento). La empresa prevé que la producción química mundial crezca un 1,2 por ciento, muy por debajo del nivel de 2019 (1,8 por ciento). Este sería, con mucho, el crecimiento más bajo desde la crisis financiera de 2008/2009.

BASF prevé un precio medio del petróleo de 60 dólares por barril de crudo Brent y un tipo de cambio de 1,15 dólares por euro.

Brudermüller: "Nos esforzamos por aumentar nuestras ventas a entre 60.000 y 63.000 millones de euros, aunque el entorno sigue siendo desafiante y se caracteriza por un alto nivel de incertidumbre". Se espera que el EBIT del Grupo BASF antes de las partidas especiales alcance entre 4.200 y 4.800 millones de euros (2019: 4.500 millones de euros). Se prevé que el rendimiento del capital empleado (ROCE) se sitúe entre el 6,7% y el 7,7% (2019: 7,7%), y por lo tanto por debajo del porcentaje del coste del capital del 9%.

"Esperamos un ligero crecimiento en la mayoría de nuestras industrias clientes. Para la industria automotriz, sin embargo, anticipamos un descenso continuo en la producción", dijo Brudermüller. En las perspectivas de BASF para 2020 se supone que no habrá más facilidades para los conflictos comerciales entre los Estados Unidos y sus socios comerciales y que Brexit no tendrá mayores repercusiones económicas durante la fase de transición.

Inversiones en crecimiento orgánico

Brudermüller también dio una perspectiva de las futuras inversiones. En los próximos cinco años, BASF está planeando un gasto de capital de 23.600 millones de euros. Más de un tercio de esta cantidad se asignará entre 2020 y 2024 a las áreas de crecimiento, que son los dos proyectos a gran escala en Asia - el sitio Verbund en Guangdong y el complejo químico en Mundra, India - así como el negocio de materiales para baterías.

Brudermüller: "Esto significará, en particular, un cambio en nuestro enfoque regional. En los próximos cinco años, asignaremos el 41 por ciento de nuestras inversiones en la región de Asia y el Pacífico y el 34 por ciento en Europa". En comparación: En el período de planificación 2019-2023, la cifra fue del 27% para Asia y el Pacífico y del 43% para Europa. Para el año 2020, BASF planea inversiones de capital (adiciones a la propiedad, planta y equipo excluyendo adquisiciones, inversiones en tecnología de la información, obligaciones de restauración y activos de derecho de uso derivados de arrendamientos) que ascienden a 3.400 millones de euros (2019: 3.300 millones de euros).